🏰 10 Belangrijkste Ratios
Een GPS voor Beleggers
Financiële ratios zijn als een GPS voor je beleggingen.
Je kan eigenlijk niet zonder.
Hier zijn 10 financiële ratio’s die je zullen helpen om slimmere beslissingen te nemen.
Wil je De Kwaliteitsbelegger gratis uittesten?
Neem dan hier een kijkje.
Balans
10. Schuld/Eigen Vermogen
De Schuld/Eigen Vermogen vergelijkt hoeveel geld een bedrijf leent (schuld) met hoeveel geld de eigenaren hebben geïnvesteerd (eigen vermogen).
Interpretatie
Het laat zien hoe een bedrijf wordt gefinancierd.
Een lagere ratio geeft vaak aan dat het bedrijf minder gebruik maakt van schulden.
Wij geven de voorkeur aan bedrijven met een Schuld/Eigen Vermogen lager dan 80%.
Voorbeelden
Bedrijven met een Schuld/Eigen Vermogen lager dan 80%:
Cintas Corporation: 66%
IDEXX Laboratories: 62%
Microsoft: 34%
9. Nettoschulden/Free Cash Flow (FCF)
Benieuwd na hoeveel jaren een bedrijf zijn schuld volledig kan aflossen? De Nettoschulden/Free Cash Flow Ratio berekent dit.Nettoschulden/Free Cash Flow = Nettoschulden/ Free Cash Flow
Interpretatie
Hoe lager deze ratio, hoe minder moeite het bedrijf heeft om zijn schulden af te lossen.
Wij zoeken bedrijven met Nettoschulden/Free Cash Flow lager dan 4x.
Het bedrijf kan dus in minder dan vier jaar zijn schuld aflossen als al de Free Cash Flow wordt gebruikt om schulden af te betalen.
Voorbeelden
Bedrijven met een Nettoschulden/Free Cash Flow Ratio lager dan 4x:
Qualys: -2,4x (Nettokaspositie)
Zoetis: 2,2x
Visa: 0,4x
Kapitaalintensiteit
8. CAPEX/Operationele Kasstroom
De CAPEX/Operationele Kasstroom zegt iets over de kapitaalintensiteit van een bedrijf.
De ratio laat zien hoeveel van de operationele kasstroom wordt gebruikt voor Kapitaaluitgaven (CAPEX).
CAPEX toont hoeveel geld een bedrijf uitgeeft om zijn langetermijnactiva zoals gebouwen, machines of apparatuur te onderhouden.
Interpretatie
Hoe minder kapitaal een bedrijf nodig heeft om te opereren, hoe meer geld er overblijft voor het aflossen van schulden en dividenduitkeringen.
Wij geven de voorkeur aan bedrijven met een CAPEX/Operationele Kasstroom van minder dan 25%.
Voorbeelden
Bedrijven met een CAPEX/Operationele Kasstroom lager dan 25%:
KKR & Co: 1,5%
Apple: 8,0%
S&P Global: 2,6%
Kapitaalallocatie
7. Rendement op Eigen Vermogen (ROE)
ROE (Return on Equity) laat zien hoeveel winst het bedrijf maakt met het geld van zijn aandeelhouders.
Interpretatie
Een hoge ROE geeft aan dat het bedrijf veel waarde creëert voor zijn aandeelhouders.
Bedrijven met een ROE hoger dan 20% zijn vaak uitstekende ondernemingen.
Voorbeelden
Bedrijven met een ROE boven 20%:
Automatic Data Processing: 87,3%
Games Workshop: 62,1%
Hamilton Lane: 23,0%
6. Return on Invested Capital (ROIC)
ROIC (Return on Invested Capital) geeft aan hoe efficiënt het bedrijf zijn kapitaal aan het werk zet.
Als de ROIC 15% is, genereert het bedrijf €15 Winst per €100 Geïnvesteerd Kapitaal.
Interpretatie
Een hoge ROIC duidt erop dat het bedrijf zijn kapitaal efficiënt benut.
Wij geven de voorkeur aan bedrijven met een ROIC hoger dan 15%.
Voorbeelden
Bedrijven met een ROIC boven 15%:
Domino’s Pizza: 54,6%
Lululemon Athletica: 37,5%
MSCI: 26,9%
Winstgevendheid
5. Brutowinstmarge (Gross Margin)
De Brutowinstmarge toont hoeveel geld overblijft na de kosten voor het maken van een product (zoals materialen en arbeid).
Interpretatie
Met een hoge Brutowinstmarge houdt het bedrijf veel over na de kosten voor het maken van een product of het leveren van een dienst
Een hoge en consistente Brutowinstmarge is een sterke indicatie van prijszettingsmacht.
Wij zoeken naar bedrijven met een Brutowinstmarge boven 40%.
Voorbeelden
Bedrijven met een Brutowinstmarge boven 40%:
Moody’s: 72,9%
Autozone: 53,1%
Alphabet: 58,1%
4. Vrije Kasstroommarge (FCF Margin)
De Free Cash Flow Marge is het percentage van de Omzet die wordt vertaald in Free Cash Flow (geld dat overblijft na alle kosten en investeringen).
Interpretatie
Hoe hoger de FCF-marge, hoe hoger de winstgevendheid.
Zoek bedrijven met een FCF-marge boven 10%.
Voorbeelden
Bedrijven met een FCF-marge boven 10%:
Caterpillar: 14,6%
Paypal: 22,4%
Intercontinental Exchange: 41,2%
Dividend
3. Dividendrendement (Dividend Yield)
Dividendrendement is het percentage van de beurskoers dat een bedrijf jaarlijks als dividend uitkeert aan aandeelhouders.
Interpretatie
Hoe hoger het Dividendrendement, hoe meer het bedrijf aan aandeelhouders uitkeert.
PS Wil je meer leren over dividendbeleggen? Neem dan een kijkje op Compounding Dividends.
Voorbeelden
Bedrijven met een hoog Dividendrendement:
Pfizer: 6,4%
TransDigm Group: 5,9%
The Kraft Heinz Company: 5,6%
Waardering
2. Koers/Winst (Price-to-Earnings, PE) Ratio
De Koers/Winst (K/W) vergelijkt de Aandelenkoers van een bedrijf met de Winst Per Aandeel.
Interpretatie
Een lage K/W kan betekenen dat het aandeel goedkoop is. Een hoge K/W duidt vaak op hoge groeiverwachtingen.
Voorbeelden
Bedrijven met een huidige K/W lager dan hun historische gemiddelde:
Dream Finders Homes: 7,3x (5-jaar historisch gemiddelde: 10,2x)
SDI Group: 19,3x (5-jaar historisch gemiddelde: 29,2x)
Kainos Group: 19,2x (5-jaar historisch gemiddelde: 41,6x)
1. Free Cash Flow Yield (FCF Yield)
De Free Cash Flow Yield meet hoeveel Free Cash Flow een bedrijf genereert in verhouding tot zijn Marktkapitalisatie.
Interpretatie
Een hoge FCF Yield geeft aan dat een onderneming tegen goedkope waarderingsniveaus wordt verhandeld.
Probeer bedrijven te vinden waar de huidige FCF Yield hoger is dan het gemiddelde over de afgelopen 5 jaar.
Voorbeelden
Bedrijven met een FCF Yield hoger dan hun historisch gemiddelde:
Kinsale Capital: 8,9% (5-jaar historisch gemiddelde: 7,8%)
Nike: 4,9% (5-jaar historisch gemiddelde: 2,8%)
Medpace: 5,5% (5-jaar historisch gemiddelde: 4,7%)
Meer leren?
Wil je meer leren en een inkijk krijgen in mijn persoonlijke portefeuille?
Test dan hier De Kwaliteitsbelegger risicoloos uit:
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter en Willem
