20 Aandelen voor het Leven
Het Lindy‑effect (deel I)
Heb je al eens gehoord van het Lindy Effect?
Het is een heel krachtig concept.
Hoe langer iets bestaat, hoe groter de kans dat het nog lang zal blijven bestaan.
Je kan het Lindy Effect zeker en vast ook gebruiken om een betere belegger te worden.
Het Lindy-effect
Heb je toevallig ooit al eens gehoord van Lindy’s Delicatessen in New York?
Het was een restaurant aan Broadway waar artiesten vaak gingen eten.
Het verhaal gaat dat komieken grapten dat als een Broadway‑show twee weken liep, hij waarschijnlijk nog twee weken zou blijven lopen.
En als een show al twee jaar draaide, zou hij waarschijnlijk nog twee jaar blijven bestaan.
Je kan ermee lachen… Maar ze bleken gelijk te hebben.
Hoe het Lindy‑effect werkt
Als je 80 jaar bent, betekent het Lindy‑effect niet dat je tot 160 zal leven.
Helaas, pindakaas.
Het geldt alleen voor dingen die lang blijven bestaan:
Ideeën
Technologieën
Kunst
…
Deze dingen verouderen niet zoals mensen.
Elke dag dat iets blijft bestaan, bewijst het dat het nuttig en robuust is.
Dat maakt de kans groter dat het morgen ook nog zal bestaan.
Denk aan deze voorbeelden:
Boeken: Denk aan Meditations van Marcus Aurelius. Dat boek lezen mensen binnen 100 jaar nog altijd. En dat nieuwe businessboek van vorige week, hoog in de New York Times-bestsellerlijst? Dat lees je dan waarschijnlijk niet meer.
Technologie: Kijk naar de fiets. Die verandert al sinds de jaren 1800 amper. Segways, hoverboards en e-steps? Die komen en gaan.
Voeding: Om de paar jaar is er weer een nieuw hypedieet of supplement. Maar mensen eten al duizenden jaren olijfolie, brood en vis. Dat blijft binnen 100 jaar waarschijnlijk nog altijd zo. Die nieuwste dieetproducten van vandaag? Die ben je dan allang vergeten.
Onthoud dit: wat tijdloos is, wint altijd van wat trendy is.
Het leuke? Het Lindy‑effect kan je ook helpen op de beurs.
Het Lindy-effect bij beleggen
Kapitalisme kan hard zijn.
50% van alle bedrijven verdwijnt binnen de 5 jaar.
80% is na 10 jaar verdwenen.
Maar een klein aantal uitzonderlijke bedrijven bestaan al meer dan 100 jaar.
In Japan bestaan sommige bedrijven zelfs al meer dan 1.000 jaar.
Lindybedrijven
Deze zeer oude bedrijven kun je zien als echte Lindybedrijven.
Je kent Deere & Company waarschijnlijk als John Deere.
Het is een Lindy‑bedrijf dat al bestaat sinds 1837 (!).
Het begon allemaal toen een smid, John Deere, een gepolijste stalen ploeg maakte uit een kapot zaagblad.
De basis van de landbouw is al duizenden jaren hetzelfde gebleven.
Dat betekent dat de expertise, het merk en de reputatie van Deere al bijna 200 jaar hebben kunnen groeien.
Vandaag is het een wereldspeler die GPS‑gestuurde, autonome tractoren bouwt.
En ze maken nog steeds ploegen.
Als een bedrijf al 189 jaar bestaat…
Oorlogen, recessies, technologische revoluties, noem maar op…
Dan zegt het Lindy-effect iets straf: dat bedrijf blijft waarschijnlijk nog eens 189 jaar bestaan.
En waarom is dat zo belangrijk voor jou als belegger?
Omdat de waarde van een bedrijf gelijk is aan alle toekomstige cashflows die het nog gaat maken in de toekomst.
Het Lindy‑effect zegt dat hoe ouder een bedrijf is, hoe langer het waarschijnlijk zal blijven bestaan.
Voor beleggers betekent een langer leven: meer toekomstige cashflow.
En de data tonen dat dit werkt.
Hier zie je de prestaties van een portefeuille met 100‑jarige bedrijven vergeleken met de S&P 500 sinds 2000.
Lindybedrijven doen het beduidend beter.
20 Lindybedrijven
Lindy‑bedrijven kopen is een geweldige manier om vermogensopbouw heel saai te maken.
Met de meerwaardebelasting wordt dat nog extra interessant: je wilt bedrijven voor héél lang bijhouden.
Daarom bespreken we vandaag en zondag twintig Lindy‑aandelen die je moet kennen.
Laten we er meteen induiken.
20. McDonald’s ($MCD)
Oprichting: 1955
Beursgang: 1965
Geschiedenis: Ray Kroc richtte het bedrijf op in 1955, voortbouwend op het oorspronkelijke restaurant dat de gebroeders McDonald in 1940 openden.
Het Lindy-effect
Voeding is een fundamentele menselijke behoefte die nooit zal verdwijnen.
De restaurantsector kan hard zijn, maar McDonald’s is in essentie een vastgoedbedrijf dat huur en royalty’s int.
Het wereldwijde merk en de enorme schaal van McDonald’s maken het bijna onmogelijk om ermee te concurreren.
Hoe heeft McDonald’s gepresteerd?
McDonald’s leverde sinds 1990 een rendement van meer dan 6.000% op:
19. Marriott International ($MAR)
Oprichting: 1927
Beursgang: 1993
Geschiedenis: J. Willard Marriott opende een bierstandje in Washington D.C., die geleidelijk uitgroeide tot een wereldwijd hotelimperium.
Het Lindy-effect
Hotels bestaan al duizenden jaren (reizigers hebben altijd een plek nodig om te overnachten).
Marriott verdient vergoedingen zonder zelf het merendeel van zijn hotels te bezitten.
De merken en het sterke loyaliteitsprogramma zorgen ervoor dat klanten blijven terugkomen.
Hoe heeft Marriott gepresteerd?
Marriott leverde sinds 1993 meer dan +10.000% op voor beleggers:
18. Walt Disney ($DIS)
Oprichting: 1923
Beursgang: 1957
Geschiedenis: Walt en Roy Disney begonnen een animatiestudio in Hollywood, bekend als de Disney Brothers Cartoon Studio.
Het Lindy-effect
De menselijke behoefte aan goede verhalen zal nooit verdwijnen.
De personages van Disney worden al generaties lang geliefd.
De kracht van het merk en de culturele betekenis geven Disney prijszettingsmacht in al zijn activiteiten.
Hoe heeft Disney gepresteerd?
Het aandeel van Disney is de voorbije tien jaar vrij vlak gebleven.
Maar sinds 1990 staat het meer dan +1.300% hoger.
17. Moody’s ($MCO)
Oprichting: 1909
Beursgang: Afgesplitst in de vorm zoals we die vandaag kennen in 2000.
Geschiedenis: John Moody publiceerde zijn eerste obligatie‑ratinghandboek in 1900 en Moody’s Investors Service begon in 1909 officieel met het beoordelen van effecten.
Het Lindy-effect
Het financiële systeem steunt op kredietratings.
Slechts een handvol bedrijven domineert deze markt.
Voor een nieuwe speler is het bijna onmogelijk om het vertrouwen op te bouwen dat Moody’s heeft.
Hoe heeft Moody’s gepresteerd?
Moody’s is sinds de spin‑off in 2000 meer dan +6.000% gestegen.
16. Bank of America ($BAC)
Oprichting: 1904
Beursgang: 1979
Geschiedenis: A.P. Giannini richtte in San Francisco de Bank of Italy op om immigranten uit de arbeidersklasse te bedienen. In 1930 kreeg de bank de nieuwe naam Bank of America.
Het Lindy-effect
Mensen zullen altijd een veilige plek nodig hebben om hun geld te bewaren.
De schaal van Bank of America geeft het een enorme lagekosten-depositobasis.
Van bank veranderen is lastig, wat hoge overstapkosten creëert, en strenge regelgeving beschermt BoA bovendien tegen nieuwe concurrenten.
Hoe heeft Bank of America gepresteerd?
Bank of America heeft sinds 1990 een totaalrendement van meer dan +1.300% opgeleverd.
15. 3M ($MMM)
Oprichting: 1902
Beursgang: 1970
Geschiedenis: Opgericht als Minnesota Mining and Manufacturing om korund te delven, schakelde het bedrijf al snel over naar het uitvinden en produceren van schuurmiddelen, lijmen en consumentenproducten.
Het Lindy-effect
Veel sectoren vertrouwen dagelijks op de producten van 3M.
Die producten zitten ingebakken in duizenden toeleveringsketens.
Jaren van innovatie en onderzoek maken 3M bijzonder moeilijk te vervangen.
Hoe heeft 3M gepresteerd?
Sinds 1990 heeft 3M een totaalrendement van meer dan +2.600% opgeleverd.
14. PepsiCo ($PEP)
Oprichting: 1898
Beursgang: 1978
Geschiedenis: Apotheker Caleb Bradham creëerde Pepsi‑Cola. Het moderne bedrijf ontstond na de fusie met Frito‑Lay in 1965.
Het Lindy-effect
Mensen zullen altijd drankjes en snacks blijven kopen.
De merken van PepsiCo zijn wereldwijd bekend en vertrouwd.
Het distributienetwerk van PepsiCo is bijna onmogelijk te evenaren.
Hoe heeft PepsiCo gepresteerd?
PepsiCo heeft sinds 1990 bijna +3.100% rendement voor aandeelhouders opgeleverd.
Laten we nu duiken in de top 3.
13. Johnson & Johnson ($JNJ)
Oprichting: 1886
Beursgang: 1944
Geschiedenis: De gebroeders Johnson richtten in New Brunswick, New Jersey, een producent op van steriele chirurgische verbanden.
Het Lindy-effect
Mensen zullen altijd gezondheidszorg nodig hebben.
J&J verkoopt producten waar ziekenhuizen en patiënten dagelijks op vertrouwen.
Door zijn enorme schaal kan het bedrijf blijven investeren in nieuwe medicijnen en producten.
Hoe heeft Johnson & Johnson gepresteerd?
J&J heeft sinds 1990 een totaalrendement van +8.000% opgeleverd.
12. PPG Industries ($PPG)
Oprichting: 1883
Beursgang: 1983
Geschiedenis: Opgericht als Pittsburgh Plate Glass, de eerste commercieel succesvolle producent van plaatglas in de Verenigde Staten, waarna het bedrijf sterk uitbreidde naar verven en coatings.
Het Lindy-effect
Gebouwen, auto’s en vliegtuigen zullen altijd verf en coatings nodig hebben.
De producten van PPG zijn sterk gespecialiseerd, waardoor ze moeilijk te vervangen zijn.
Klanten stappen bijna nooit over, omdat falen duur en risicovol is.
Hoe heeft PPG gepresteerd?
Sinds 1990 heeft PPG een jaarlijks rendement van 9,7% behaald.
Het aandeel leverde in totaal meer dan +2.800% op.
11. Chevron ($CVX)
Oprichting: 1879
Beursgang: 1921
Geschiedenis: Het begon als Pacific Coast Oil, dat later Standard Oil of California werd, een belangrijk onderdeel van het oorspronkelijke Standard Oil‑monopolie.
Het Lindy-effect
De wereld zal altijd energie nodig hebben, en Chevron levert die al decennialang.
Zijn verticale integratie en enorme schaal houden het bedrijf winstgevend, zelfs door grillige grondstofcycli.
De infrastructuur van Chevron zou vandaag bijna onmogelijk opnieuw te bouwen zijn.
Hoe heeft Chevron gepresteerd?
Chevron heeft sinds 1990 een totaalrendement van +4.000% opgeleverd.
Conclusie
Dat was de eerste helft van onze lijst.
De genoemde bedrijven hebben al oorlogen, recessies, inflatiegolven, technologische revoluties en talloze concurrenten overleefd.
Op zondag bekijken we de tien oudste bedrijven op de lijst en waarom ze waarschijnlijk nog decennialang zullen blijven compounden.
Wil je nog meer leren?
Ontdek hier alles wat je moet weten:
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
Gebruikte bronnen
Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed.
Fiscal.ai: Financiële data
Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen
Disney has had a rough decade. Any belief that it’ll turn around anytime soon?