8 Aandelen die topbeleggers nu kopen
Weet je wat mooi is?
De beste beleggers ter wereld moeten elk kwartaal hun portefeuille delen.
Laten we eens kijken welke kwaliteitsaandelen topbeleggers zoals Warren Buffett en Terry Smith recent hebben gekocht.
Shameless Copycat
Mohnish Pabrai verwoordde het het beste:
“Ik ben een shameless copycat. Ik kopieer veel. Eigen ideeën heb ik bijna niet.”
Het kopiëren van succesvolle beleggers kan heel slim zijn.
Charlie Munger wees erop dat hij zelf leerde door Benjamin Franklin te kopiëren.
Microsoft werd dominant door ideeën van Netscape, Lotus en anderen over te nemen en beter uit te voeren.
Facebook kopieerde functies van Snap en TikTok, en kocht Instagram en WhatsApp om sterker te worden.
Verschillende studies tonen aan dat door de beste beleggers ter wereld te kopiëren, je de markt verslaat:
Interessant detail: Mohnish Pabrai kocht onlangs Constellation Software ($CSU) stevig bij.
Dat valt op, zeker omdat hij bekendstaat als een pure waardebelegger.
Met andere woorden: Pabrai vindt Constellation Software veel te goedkoop vandaag.
Top 10
Dit zijn de 10 aandelen die ‘topbeleggers’ het meest kochten het afgelopen kwartaal:
Als we naar de laatste twee kwartalen kijken, zien we het volgende:
Er staan veel Large Caps in beide lijsten:
Microsoft
Amazon
Meta Platforms
Alphabet (Google)
Nvidia
Topbeleggers zoals Warren Buffett, Terry Smith, Chuck Akre, … beheren miljarden dollars.
Daardoor zijn ze praktisch gedwongen om Large Caps te kopen.
Waarom?
Ze kunnen geen Small Caps kopen omdat hun orders de koers te sterk zouden bewegen.
Rationele beleggers met een langetermijnvisie zoals wij hebben deze zorg niet.
We hoeven de index niet elk kwartaal te verslaan. Ons doel is om op lange termijn beter te presteren.
Het interessante hieraan? Hoe groter een bedrijf wordt, hoe moeilijker het is om hard te blijven groeien.
Denk bijvoorbeeld aan Meta Platforms.
Er is voor deze bedrijven nauwelijks nog marktaandeel over om te veroveren.
Daarom moet hun groei vooral komen uit meer verkopen aan bestaande klanten.
De advertentiekosten op Meta Platforms zijn sinds 2017 bijna verdubbeld.
Het wordt veel moeilijker voor hen om dat de volgende acht jaar opnieuw te doen.
Grote fondsen, kleine posities
Hier is een lijstje met bedrijven waarin meerdere fondsen kleine posities hebben:
Waters Corp (WAT)
Booking Holdings (BKNG)
ADP (ADP)
Cadence Design Systems (CDNS)
Analog Devices (ADI)
Zoetis (ZTS)
Mercadolibre (MELI)
Floor & Decor (FND)
Laten we drie bedrijven uit deze lijst bekijken.
Automatic Data Processing (ADP)
Hoe verdient het bedrijf geld?
Automatic Data Processing (ADP) verdient geld door HR‑ en payroll‑diensten te verkopen aan bedrijven. Het bedrijf helpt organisaties hun personeel te beheren en rekent daarvoor terugkerende servicekosten.
Waarom het interessant zou kunnen zijn
ADP heeft zeer hoge overstapkosten.
Zodra een bedrijf zijn loon- en belastingadministratie toevertrouwt aan ADP, blijft het bijna altijd klant.
Het is ook een zeer kapitaallicht bedrijf. Ze hebben bijna geen kapitaal nodig om te opereren.
Booking Holdings (BKNG)
Hoe verdient het bedrijf geld?
Booking Holdings (BKNG) verdient geld door reisbureaudiensten aan te bieden via zijn grote online platforms zoals Booking.com, Priceline, Agoda, Kayak en OpenTable. Het bedrijf werkt met een commissie‑ en advertentiemodel, waardoor het zeer schaalbaar en winstgevend is.
Waarom het interessant zou kunnen zijn
Het bedrijf is eigenaar van Booking.com, Agoda en OpenTable.
Booking houdt een percentage in op elke hotelkamer, vlucht of andere reisdienst die via hun platform wordt geboekt.
Het is belangrijk om te begrijpen dat ze geen hotels bezitten. Het bezit het verkeer.
Hoe meer hotels op het platform staan, hoe meer reizigers de site gebruiken.
Hoe meer reizigers de site gebruiken, hoe meer hotels zich willen aanmelden.
Nog iets interessants?
Booking noteert vandaag aan één van de laagste Forward P/E ratio’s sinds 2020.
Waarom? Beleggers maken zich zorgen dat AI het platformmodel zal verstoren.
Wij denken niet dat dit het geval zal zijn. Het netwerkeffect van Booking is erg krachtig.
MercadoLibre (MELI)
Hoe verdient het bedrijf geld?
MercadoLibre (MELI) verdient geld door een ecosysteem van e‑commerce, betalingen, logistiek en krediet. Het bedrijf haalt inkomsten uit bijna elke stap van een online transactie.
Waarom het interessant zou kunnen zijn
MercadoLibre bezit een dominant ecosysteem in heel Latijns-Amerika:
E-commerce: MercadoLibre
Fintech: MercadoPago
Je zou het bedrijf kunnen zien als ‘‘Het Amazonegebied van Latijns-Amerika.’
Het is ongelooflijk snel gegroeid:
MercadoLibre heeft, net als Amazon, een sterke gracht gebouwd dankzij zijn netwerkeffecten en zijn logistieke infrastructuur.
Het is het grootste e‑commerceplatform van Latijns‑Amerika.
Hoe meer mensen het gebruiken, hoe waardevoller het wordt:
Verkopers blijven, omdat daar de klanten zijn.
Kopers blijven, omdat daar het beste aanbod staat.
Daarnaast zorgen hun eigen verzendnetwerk en digitale betalingssysteem (MercadoPago) voor een extra concurrentieel voordeel.
Dat is bijzonder in een regio waar verzending en betalingen jarenlang een grote uitdaging waren.
Nog iets geweldigs?
Medeoprichter Marcos Galperin is vandaag nog altijd actief als CEO.
Hij bezit ook nog steeds 7% van het bedrijf.
Wat kwaliteitsbeleggers kochten
Hieronder vind je een aantal kwaliteitsaandelen die topbeleggers het afgelopen kwartaal hebben (bij)gekocht:
Transdigm Group (TDG)
Amazon.com (AMZN)
Adobe (ADBE)
Canadian Pacific Kansas City (CP)
Cadence Design Systems (CDNS)
Zoetis (ZTS)
Live Nation Entertainment (LYV)
Cisco Systems (CSCO)
Conclusie
Dit zijn de belangrijkste conclusies uit het artikel van vandaag:
Imiteer de besten: Door de beste beleggers ter wereld te volgen, presteer je meestal beter dan de markt.
Grote fondsen kopen grote aandelen: Ze moeten vaak in Large Caps beleggen, terwijl de beste kansen meestal in Small Caps liggen.
Drie potentieel interessante bedrijven nu: Automatic Data Processing, Booking Holdings en MercadoLibre.
Wat topbeleggers kochten: TransDigm, Amazon, Adobe en Zoetis.
Hoe ik jou kan helpen
Dat was het voor vandaag.
Benieuwd naar meer? Ontdek in deze video hoe ik jou verder kan helpen:
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Dankzij de niet-tevreden, geld-teruggarantie kan je De Kwaliteitsbelegger risicoloos uittesten. Hoe? Bekijk deze video.
Gebruikte bronnen
Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed
Fiscal.ai: Financiële data
Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen