Ben jij een schaap?
Kwaliteit versus momentum
Dag belegger 👋
Mag ik je een vraag stellen?
Wat is de beste manier om je vermogen op een voorspelbare manier te laten groeien?
Tegenwoordig hoor je overal dat ‘fundamenteel beleggen dood is’.
Ze vertellen je dat Grahams advies uit het boek De Intelligente Belegger achterhaald is.
Vol zelfvertrouwen beweren ze: “Als je rijk wilt worden, volg dan gewoon de trend.”
Wat kan er potentieel misgaan?
Kwaliteitsaandelen noteren vandaag aan historisch hoge kortingen.
Aandelen van lage kwaliteit worden dan weer verhandeld tegen extreem hoge premies.
Zo’n dingen zien we altijd gebeuren op het einde van een stierenmarkt.
Gratis webinar
Deze donderdag om 20u00 kan je een gratis masterclass beleggen bijwonen.
Inschrijven kan hier:
We beleven uitdagende tijden als kwaliteitsbeleggers.
Het is volkomen normaal dat je dan wat aan jezelf begint te twijfelen.
Maar vor je drastische beslissingen neemt, wil ik je vragen om even naar mij te luisteren.
Misschien weet je het nog niet.
Maar de lage waarderingen van kwaliteitsaandelen bieden enorme kansen.
Zeker als je weet hoe je er je voordeel uit kan halen.
De meeste beleggers jagen vandaag op aandelen met een positief momentum.
Ze kopen AI-aandelen waar ze niets van afweten.
Of de beursintroductie van SpaceX.
Uiteindelijk krijgen ze spijt. Dat wil ik graag voorkomen voor jou.
Daarom schrijf ik deze update.
Ik deel een mentaal model om je te helpen om dit soort tijden door te komen.
Onlangs was ik in Omaha voor de algemene aandeelhoudersvergadering van Warren Buffett.
Het is het vierde jaar op rij dat ik erheen ging.
Voor mij is het als een jaarlijkse pelgrimstocht.
Tijdens de bijeenkomst zei Warren Buffett iets bijzonders:
Het sleutelwoord is GOKKEN.
Er wordt heel wat gespeculeerd op de beurs vandaag.
Voor de meeste beleggers doen de fundamentals van bedrijven er niet meer toe.
Beleggers zijn als schapen.
Ze focussen te veel op de korte termijn.
Dat moedigt aan om de risico’s te negeren.
Het zet je ertoe aan om de theorie van ‘The Greater Fool’ te omarmen.
Wat maakt het uit of een bedrijf zijn schulden kan aflossen?
Volg gewoon de trend en koop zolang de koers stijgt.
Dit is het grote risico waar Warren Buffett ons voor waarschuwt.
In tijden als deze raken aandelenkoersen losgekoppeld van de economische realiteit.
Je ziet dat aandelen van middelmatige bedrijven elke maand nieuwe hoogtepunten bereiken.
Je kan heel eenvoudig de massa volgen, als je dat prettig vindt.
Maar als je doel is om op de lange termijn aanzienlijk beter te presteren dan de markt...
… Dan ga je het anders moeten aanpakken.
Kwaliteitsaandelen hebben het momenteel misschien moeilijk.
Maar op de lange termijn?
Dan doen ze het aanzienlijk beter dan de markt!
Een goed voorbeeld is Berkshire Hathaway.
Het bedrijf belegt in gevestigde maar ondergewaardeerde bedrijven.
Net zoals we dat proberen te doen bij De Kwaliteitsbelegger.
Sinds 1962 behaalde Berkshire een rendement van meer dan 5 miljoen procent (!).
Laat dat even bezinken.
5.000.000%.
Dat is een rendement van bijna 20% (!) per jaar.
De S&P 500 index leverde over diezelfde periode een jaarlijks rendement van 10% op.
Hier is wat je vandaag zou hebben als je in 1962 €10.000 had belegd:
S&P 500: €6 miljoen
Berkshire Hathaway: €3,6 miljard
Het verschil is absurd.
Je had 99% van het rendement van Berkshire Hathaway kunnen wegnemen en je zou het nog steeds beter hebben gedaan dan de index!
Dat is de magie van samengestelde interest.
Maar...
Hoewel de rendementen van Berkshire er vandaag geweldig uitzien…
… Is het zeker niet eenvoudig geweest.
Het bedrijf heeft een aantal heftige jaren gehad waarin ze het slechter deden dan de markt.
In die periodes was het moeilijk om een kwaliteitsbelegger te zijn.
Net als nu.
Je herinnert je misschien 1999 nog.
Het was het hoogtepunt van de dotcombubbel.
Berkshire weigerde middelmatige bedrijven tegen onredelijke prijzen te kopen.
Mensen zeiden dat Buffett zijn ‘magie’ kwijt was.
Ze verkochten hun aandelen Berkshire en de koers daalde.
Maar als je in 1999 €10.000 in Berkshire had belegd...
… Dan zou je belegging vandaag €400.000 waard.
Je belegging ging dus maal 40.
Dat is wat je kan verwachten van kwaliteitsaandelen met sterke fundamentals.
Focus op de fundamentals
Het komt regelmatig voor dat geweldige bedrijven het even minder doen dan de markt.
Dat heeft echter niets met de fundamentals te maken.
Slimme CEO’s wachten liever tot de juiste kansen zich voordoen.
Ze richten zich op de lange termijn.
En dat terwijl veel beleggers het geduld missen en jagen op trendy aandelen.
De les?
Slechte prestaties op korte termijn hebben vooral te maken met het kuddegedrag van de beurs.
Op lange termijn volgen beurskoersen dan weer altijd de evolutie van de intrinsieke waarde.
Laten we nu nog een stapje verder gaan.
Kwaliteitsaandelen tijdens crashes
Kies een willekeurige financiële crisis:
De dotcom-crash
De wereldwijde financiële crisis
De COVID-crisis
Hoe deden kwaliteitsaandelen het tijdens deze periodes?
Ze daalden minder dan de markt in zijn geheel.
En ze herstellen ook sneller.
Dat is precies waarom deze strategie zo krachtig is.
Hier is een onderzoek dat je misschien interessant vindt.
Een belegger deed onderzoek naar kwaliteitsaandelen versus momentumaandelen.
Weet je tot welke conclusie hij kwam?
Kwaliteitsaandelen herstellen 9 keer sneller dan andere aandelen.
En als ze herstellen, bereiken ze nieuwe hoogtepunten en presteren ze vele malen beter dan de markt.
Daarom ben ik zo optimistisch over de bedrijven die we bezitten.
Onze filosofie lijkt sterk op die van Warren Buffett.
We houden onze bedrijven zo lang mogelijk bij.
Waarom?
Omdat ze voldoen aan de criteria voor langdurige outperformance.
Een sterke moat (competitief voordeel)
Uitstekend management
Lage kapitaalintensiteit
Uitstekende kapitaalallocatie
Hoge winstgevendheid
Aantrekkelijke historische groei
Heel veel toekomstige groeimogelijkheden
Deze bedrijven komen bijna nooit in de problemen.
Maar de beurskoers kan wel zakken als de markt in een casino verandert.
Zoals vandaag.
Veel beleggers betalen torenhoge premies voor aandelen van lage kwaliteit.
Maar vroeg of laat koppelen aandelenkoersen zich weer aan de economische realiteit.
En wat gebeurt er dan?
Kwaliteitsaandelen stijgen naar nieuwe hoogtepunten en leveren je ongelooflijke rendementen op.
Koop topaandelen tegen een korting
Bedrijven van wereldklasse worden vrijwel nooit tegen een korting verhandeld.
Maar wanneer ze dat wel doen?
Dan moet je die kans ten volle benutten.
Als je een bedrijf niet begrijpt, lijkt een dalende aandelenkoers een waarschuwing.
Maar wat als je weet dat de fundamenten nog steeds intact zijn?
Dan raak je niet in paniek.
In plaats daarvan doe je één van deze twee dingen:
Je houdt je huidige posities stevig bij.
Je koopt er meer van.
Maandelijks een deel van je inkomen gebruiken om een aandelen bij te kopen is een uitstekend idee.
Deze strategie heet Dollar Cost Averaging.
Er kunnen twee dingen gebeuren wanneer je elke maand nieuwe aandelen aan je portefeuille toevoegt:
Als de aandelenmarkt stijgt, verdien je geld.
Als de koers daalt, breid je je portefeuille uit tegen lagere prijzen.
Zo doen we dat bij De Kwaliteitsbelegger.
We kopen elke maand bij voor onze Portefeuille.
Momenteel hebben onze posities een waarde van €1,5 miljoen.
En ik wil zo lang mogelijk blijven beleggen.
Hoe zullen we presteren als we voor altijd vasthouden aan kwaliteitsaandelen?
Bekijk het vanuit dit perspectief.
Warren Buffett is 95 jaar oud.
Ik?
Ik ben 29.
Stel dat ik net zo lang leef als het Orakel van Omaha.
Dan heb ik nog 66 jaar om te beleggen.
Laten we uitgaan van een jaarlijks rendement van 12%.
Na 66 jaar zou onze portefeuille dan maar liefst €3,8 miljard waard zijn.
Niet slecht.
Maar het kan nog beter.
Wat als ik elke maand blijf bijkopen?
In dat geval zou onze portefeuille kunnen groeien tot €17,5 miljard (!).
Dit is de magie van samengestelde interest. Het achtste wereldwonder.
Benut jij die al ten volle?
Als dat niet het geval is, dan is dit een goed moment om ermee te starten.
Waarom?
Omdat kwaliteitsaandelen momenteel “waanzinnig goedkoop” zijn.
Mijn suggestie?
Profiteer vandaag nog van de lage prijzen.
En maak je geen zorgen om de volatiliteit van de beurs.
Door kwaliteitsaandelen tegen een korting te kopen, leg je de basis voor een superieur rendement op de lange termijn.
Is het een populaire aanpak?
Nee.
Maar het is waarschijnlijk de veiligste manier om op een voorspelbare manier vermogen op te bouwen.
Meer ontdekken?
Volg dan ons gratis webinar deze donderdag om 20u00.
Je kan je hier gratis inschrijven:
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Ik kan niet wachten om je donderdag te zien. Schrijf je hier in en leer gratis bij over de beurs.
Gebruikte bronnen
Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed
Fiscal.ai: Financiële data
Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen