Een inkijk in onze portefeuille
Een nieuwe maand … En dat betekent dat we weer een inkijk in onze portefeuille geven.
Hoe doen onze aandelen het? En welke bedrijven zijn nu het meest interessant?
Laten we er meteen induiken.
Gekke markt
Weet je hoe Warren Buffett het deed vlak vóór het barsten van de dotcombubbel?
In 1999 zakte Berkshire Hathaway 19,9%, terwijl de S&P 500 met 21% steeg.
Daardoor deed Buffett het maar liefst 40% (!) slechter dan de index.
Mensen begonnen zich af te vragen of Warren Buffett zijn ‘magic touch’ kwijt was.
In de jaren daarna presteerde Warren Buffett een pak beter dan de markt.
Hij is en blijft de beste belegger aller tijden.
De les die we hieruit kunnen trekken?
Periodes van under- en overperformance horen nu eenmaal bij beleggen.
Het is cruciaal om kalm te blijven en je aan je plan vast te houden.
Op dit moment lijken sommige beleggers paranoïde.
De markt reageert angstig en denkt dat AI alles zal ontwrichten.
Dat is zeker niet het geval. Laten we met onze portefeuille-update de ruis er eens even uitfilteren.
Walmart versus Nvidia
Weet je wat opvallend is?
Angst duwt beleggers massaal richting bedrijven die “AI‑bestendig” lijken.
Daardoor worden Walmart en Costco nu hoger gewaardeerd dan NVIDIA.
Zo ziet hun toekomstige koers-winstverhouding eruit:
Walmart: 46,1x
Costco: 53,7x
Nvidia: 39,9x
Te veel betalen voor aandelen als Walmart of Costco kan een grote vergissing zijn.
Zelfs het beste bedrijf ter wereld kan een slechte belegging zijn als je er te veel voor betaalt.
Het ‘Oracle of Omaha’ (Warren Buffett) geeft duidelijk advies:
Soms is de markt euforisch: hij ziet alleen het goede en vraagt een torenhoge prijs.
Soms is hij depressief: hij ziet alleen rampscenario’s en biedt een bodemprijs.
Het mooie hieraan? De markt vindt het niet erg om genegeerd te worden.
Vind je zijn prijs vandaag te hoog? Morgen staat hij er gewoon weer. Hij zal je opnieuw een aanbod doen.
Dit betekent dat je de grillen van Mr. Market in jouw voordeel kan gebruiken.
Je koopt wanneer hij depressief is (lage prijzen) en verkoopt weer wanneer hij euforisch is (hoge prijzen).
Onze portefeuille
Als we goed kijken, zien we dat het uitstekend gaat met onze bedrijven.
Dat ondanks het feit dat de beurskoersen op dit moment niet volgen.
Onze bedrijven staan er sterker en gezonder voor dan het gemiddelde bedrijf in de S&P 500:
De intrinsieke waarde van onze bedrijven is met bijna 20% (!) per jaar gegroeid.
Vrijwel elk bedrijf dat we bezitten, is momenteel ondergewaardeerd volgens onze berekeningen.
Waarom?
Omdat de markt momenteel bang is voor heel wat zaken:
AI-ontwrichting
Renteveranderingen
Oplopende inflatie
Oorlogen en geopolitieke spanningen
Ik ben ervan overtuigd dat sommige bedrijven wel degelijk last zullen krijgen van bovenstaande zaken.
Maar ik heb volledig vertrouwen in onze bedrijven.
Waarom?
Vandaag ligt het verwachte rendement van onze portefeuille hoger dan ooit.
Denk er eens even over na…
Onze bedrijven zijn fundamenteel veel gezonder dan de index.
Onze bedrijven zijn goedkoper dan de index.
De huidige forward P/E-ratio voor onze portefeuille bedraagt 17,1x.
Dit betekent dat het winstrendement 5,8% bedraagt (100/17,1x).
Volgens Terry Smith kan je je verwachte rendement als volgt berekenen:
Je verwachte jaarlijkse rendement = Verwachte winstgroei per aandeel + winstrendement
Je verwachte jaarlijkse rendement = 12% + 5,8% =17,8%
Een verwacht jaarlijks rendement van 17,8% zou fantastisch zijn.
Dit zou betekenen dat je je geld elke 4 jaar verdubbelt.
Hoe ik jou kan helpen
De portefeuille is enkel beschikbaar voor Partners van De Kwaliteitsbelegger.
Benieuwd naar meer? Ontdek in deze video hoe ik jou verder kan helpen:
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Dankzij de niet-tevreden, geld-teruggarantie kan je De Kwaliteitsbelegger risicoloos uittesten. Hoe? Bekijk deze video.
Gebruikte bronnen
Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed
Fiscal.ai: Financiële data
Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen