Komt er een crash?
Hoe overleef je een beurscrash?
De aandelenmarkt heeft het de afgelopen jaren heel goed gedaan.
Maar er komen steeds meer waarschuwingen over een potentiële beurscrash.
Hoe kan je jezelf beschermen als belegger?
Waarom die angst?
De S&P 500 steeg dit jaar met 12%.
En toch staat de Fear & Greed Index op ‘Angst’.
Wat is er aan de hand?
De beurzen zijn duur
Vandaag zijn aandelen vrij duur gewaardeerd. Zeker als je kijkt naar de Verenigde Staten.
Als we naar de koers/winstverhouding kijken, zien we het volgende:
Deze tweet van Tobias Carlisle vat het goed samen:
Vandaag is de S&P 500 zo hoog gewaardeerd dat we zelfs een negatief rendement mogen verwachten de komende jaren.
Een andere parameter? De Buffett indicator.
De wat?
Het is een indicator die de waarde van alle Amerikaanse aandelen vergelijkt met de waarde van de Amerikaanse economie.
Zoals je kan zien, lijkt de markt ook op basis van deze maatstaf duur:
Tot op vandaag zijn beleggers altijd bereid geweest om meer te betalen voor Amerikaanse aandelen.
Extreme concentratie
De S&P 500 wint al jaren van bijna elke andere strategie.
Hier zie je hoe hij het doet ten opzicht van buitenlandse aandelen en waardeaandelen.
De S&P 500 doet het zo goed dankzij zeven grote technologiebedrijven.
Deze worden de ‘Magnificent 7’ genoemd.
In deze grafiek zie je:
The Magnificent 7
De S&P 500
De S&P 500 zonder de Magnificent 7
De S&P 500 doet het zo goed dat iedereen bang is om het te missen.
Dat noemen ze FOMO: Fear Of Missing Out.
De index is marktgewogen. Hoe groter het bedrijf, hoe meer gewicht het krijgt in de S&P 500.
De top 10 aandelen maken maar liefst 40% (!) van de index uit:
Welke conclusie zou je hieruit kunnen trekken?
De hele Amerikaanse beurs is afhankelijk van slechts 10 grote technologie-aandelen.
Dat is heel gevaarlijk als je het mij vraagt.
Is de AI-bubbel aan het barsten?
Hoe komt het dat deze technologie-aandelen het zo goed doen?
Iedereen bouwt datacenters en is heel enthousiast over Artificiële Intelligentie (AI).
Sommige beleggers vragen zich af of we in een zeepbel (bubbel) zitten.
Zelfs de CEO van Google sprak zijn bezorgdheid al uit:
“Er was duidelijk sprake van overinvesteringen, maar niemand van ons zou eraan twijfelen dat het internet diepgaand was of dat het veel impact had. Het heeft de manier waarop we als samenleving digitaal werken fundamenteel veranderd. Ik verwacht voor AI hetzelfde.” - Sundar Pichai, CEO van Google“Ik denk dat er zeker mogelijks sprake is van een zeepbel, tenminste empirisch gezien.” - Mark Zuckerberg, CEO van MetaEn weet je wat? Als Big Tech crasht, zal de hele beurs volgen.
Want als het regent in de Verenigde Staten, druppelt het in Europa.
Moet je je zorgen maken?
Komt er binnenkort een crash?
Ik heb geen idee.
Niemand heeft een glazen bol.
Wat we wél weten is dat beurscrashes onvermijdelijk zijn.
Onze economie is cyclisch.
Soms gaat het minder goed, maar op lange termijn stijgen de beurzen altijd.
De bekende belegger Howard Marks is het daarmee eens.
Dit is wat hij in zijn memo zei:
“In de beleggingswereld is niets zo betrouwbaar als cycli. We kunnen niet weten hoe ver een trend zal gaan, wanneer deze zal omslaan, wat de trend zal doen omslaan of hoe ver de trend zich vervolgens zal voortzetten. Maar ik heb er vertrouwen in dat elke trend vroeg of laat zal stoppen. Niets blijft eeuwig duren.” - Howard Marks (maart 2006)Het advies van Howard Marks?
We kunnen niet weten waar de dingen naartoe gaan, maar we moeten wel weten waar we ongeveer zijn.
Om dit te bepalen, gebruikt hij een checklist:
Meer vinkjes aan de linkerkant = dichter bij de top van de beurs.
Meer naar rechts = dichter bij de bodem van de beurs.
Zo zie ik het vandaag:
De conclusie?
We zitten waarschijnlijk dichter bij de top dan bij de bodem.
Alleen weet niemand wanneer de beurs zal zakken. Of wat de aanleiding zal zijn.
Wat je wél kan doen? Wees voorbereid.
Hoe ga je met een beurscrash om?
Je overleeft een beurscrash door te weten wat niét werkt. En dan doe je gewoon het tegenovergestelde.
Dit zijn enkele grote fouten om te vermijden:
1. Zorg dat je nooit iets móet verkopen
Beleggers die bij de beurslancering Amazon kochten zijn vandaag ontzettend rijk.
Een belegging van $10.000 in Amazon in 1997 is vandaag maar liefst $22 miljoen (!) waard.
Maar… beleggers die hun aandelen moesten verkopen tijdens de beurscrash van 2000 verloren 95% van hun geld.
Zoals Charlie Munger ooit zei:
“Er zijn maar drie manieren waarop een slim iemand failliet kan gaan: drank, vrouwen en schulden.”
De les? Beleg alleen met geld dat je kan missen.
2. Ken je bedrijven
Als beurkoersen keihard zakken, moet je je hoofd koel kunnen houden.
Daarom moet je elk bedrijf écht begrijpen.
In onze portefeuille vind je dat vertrouwen terug, omdat we bedrijven kiezen met:
Geweldige cijfers
Een stijgende intrinsieke waarde
Redelijke waarderingsniveaus
Je kan hier de Free Cash Flow van onze portefeuille bekijken.
De Fundamentals zien er als volgt uit:
Onze bedrijven zijn fundamenteel gezonder EN goedkoper dan de S&P 500.
3. Beleg meer in jouw winnaars
Peter Lynch herinnert ons eraan onze bloemen water te geven en ons onkruid te wieden.
Wacht niet tot de markt instort om je onkruid te wieden.
Kies alleen aandelen die je de volgende 10 jaar wil houden
Probeer niet te wachten op een nog beter verkoopmoment
Alleen de beste bedrijven zijn goed genoeg voor jou
4. Verander je mindset
Als je goede bedrijven bezit én wat extra geld hebt, is een beurscrash geweldig nieuws voor jou.
Je kan dan goedkoper bijkopen.
Zoals Napoleon zei:
“Een genie blijft kalm en doet wat logisch is, terwijl iedereen om hem heen gek wordt.”
Hier zijn 6 inzichten die je kunnen helpen om kalm te blijven.
1. Na elke beurscrash volgt een sterke stijging
2. Elke beurscrash biedt kansen
Warren Buffett midden in de crisis van 2008:
“Ik zie zoveel aantrekkelijke aandelen, dat ik niet weet waar ik moet beginnen.”
3. Koop als het bloed door de straten loopt
Wanneer koop je best aandelen?
Wanneer de media over beurscrashes praat.
4. Volg de massa niet
Koop wanneer het consumentenvertrouwen en het vertrouwen van CEO’s laag zijn:
5. Wees voorbereid op beurscrashes
De beurskoers van Berkshire Hathaway is vier keer gehalveerd sinds Warren Buffett het roer overnam in 1965.
Dit is wat Warren Buffett te zeggen heeft over beurscrashes:
6. Leer van succesvolle beleggers
Als belegger zal je meerdere keren in aanraking komen met een beurscrash.
Deze citaten van bekende beleggers helpen je om kalm te blijven als het kommer en kwel is op de beurs:
Conclusie
Wat je best onthoudt van dit artikel?
Beurscrashes maken deel uit van het leven. Gebruik ze in jouw voordeel.
Beleg enkel met geld dat je kan missen
Weet wat je bezit en waarom je het bezit
Concentreer je op de Fundamentals van de bedrijven in plaats van op de beurskoers
Alleen de beste bedrijven ter wereld zijn goed genoeg voor jou
Elke beurscrash biedt geweldige kansen
En vergeet nooit…
… Op de lange termijn stijgen aandelen altijd.
Word 2026 jouw jaar?
Bij De Kwaliteitsbelegger zijn we op zoek naar enkele serieuze beleggers.
Wil je in 2026 heel wat bijleren over de beurs?
In beperkte groep gaan we het nieuwe beursjaar samen bewandelen.
Lijkt dit iets voor jou? Meld je hier aan:
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter en Willem
PS Ik ben op zoek naar een handvol serieuze beleggers die hun kennis naar het volgende niveau willen tillen in 2026. Interesse? Laat je gegevens hier achter.
Gebruikte bronnen
Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed
Fiscal.ai: Financiële data
Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen