🛒 Ons boodschappenlijstje: Juni 2026
Update boodschappenlijstje
Dag belegger 👋
Vorige week trok SpaceX naar de beurs.
Het was de grootste beursgang ooit.
Terwijl de markt achter de hype aanholt, richten wij ons op iets anders: sterke bedrijven die elk jaar opnieuw meer waarde genereren.
Laten we vandaag in ons boodschappenlijstje duiken.
Mr. Market is een manisch‑depressief typetje.
SpaceX ging naar de beurs aan $135 per aandeel.
Dat betekent dat Mr. Market SpaceX waardeert op $1,75 biljoen (!).
Hier zijn de feiten op een rij:
Het is de grootste beursgang ooit.
SpaceX wordt meteen het 7de grootste bedrijven in de VS
Ze zijn meer waard dan bedrijven als JP Morgan, Visa en Walmart.
Hoewel dat er héél indrukwekkend uitziet, moeten we even dieper kijken.
Aan een waardering van $1,75 biljoen noteert SpaceX aan 90× (!) zijn omzet.
Hoger dan Palantir (75× de omzet).
Hoger dan Nvidia (20× de omzet).
Hoger dan Tesla (16× de omzet).
Investeringsbanken noemen het de meest opwindende beursgang ooit.
Geen wonder dat ze dat zeggen.
Ze verdienen meer dan $500 miljoen (!) aan commissies op deze beursgang.
Maar dit is zeker niet de eerste keer dat we zoiets krankzinnigs zien.
Laten we even teruggaan naar 1999.
Herinner je je Pets.com nog?
Hier is Pets.com in een notendop:
Pets.com was een online retailer tijdens de dotcom‑bubbel.
Ze verkochten dierenvoeding, speeltjes, … en waren bekend om hun handpop‑mascotte.
De internetboom moest hun omzet explosief doen groeien.
Pets.com haalde $82,5 miljoen op bij zijn beursgang in 2000.
Het aandeel piekte op $14.
Negen maanden later noteerde het aandeel nog maar aan $0,19 en vroeg het bedrijf zijn faillissement aan.
SpaceX is natuurlijk niet hetzelfde als Pets.com.
Het brengt een paar van de machtigste bedrijven ter wereld samen:
SpaceX (raketten).
Starlink (satelliet‑internet).
X en xAI (social media + AI‑LLM).
Maar hier komt het punt.
SpaceX maakt vandaag nog steeds verlies.
In 2025 boekte SpaceX een omzet van $18,7 omzet, en een verlies van $4,9 miljard.
De AI‑tak is nog agressiever.
xAI verbrandde $7,7 miljard in de eerste drie maanden van 2026 en noteerde een operationeel verlies van $2,5 miljard.
Als we even naar de waardering van SpaceX kijken:
Om zijn huidige prijs te rechtvaardigen aan een redelijkere 20×-omzetmultiple, moet SpaceX zijn omzet verhogen naar minstens $88 miljard.
Dat is bijna 5× de huidige omzet.
Zelfs met een jaarlijkse groei van 30% per jaar duurt het nog 6 jaar voor ze daar geraken.
Zelfs in het meest optimistische scenario heeft SpaceX minstens 5 jaar nodig om zijn huidige waardering te rechtvaardigen.
En dat is onder de assumptie dat er nergens iets misloopt.
Morningstar schat de waarde van SpaceX op slechts $780 miljard.
Dat is minder dan 50% van de huidige marktwaarde:
In het algemeen kan je beter wegblijven van beursgangen (IPO’s).
IPO… In Prijs Overdreven.
Kijk maar naar deze eerdere beursintroducties:
Kwaliteit presteert ondermaats
Terwijl SpaceX wordt gewaardeerd aan 90× zijn omzet, liggen kwaliteitsbedrijven te worstelen.
Ze noteren aan één van de goedkoopste waarderingsniveaus ooit.
Dat is exact waarom we denken dat onze strategie het goed zal doen de komende jaren.
De markt gedraagt zich steeds meer als een casino.
En beleggers lijken daardoor steeds meer op gokkers.
De meest volatiele aandelen staan op een historisch hoogtepunt ten opzichte van de index, terwijl de minst volatiele aandelen op een historisch dieptepunt staan.
Zoals Warren Buffett zei:
“Een bullmarkt is zoals seks. Het voelt het best vlak voordat ze eindigt.”
Deze trend kan niet eeuwig doorgaan.
Wat we vandaag zien, doet sterk denken aan de Dotcom‑bubbel.
Kranten vroegen zich toen zelfs af of Warren Buffett zijn magie kwijt was:
Op dit moment moeten we extra voorzichtig zijn met welke aandelen we kopen.
De geschiedenis herhaalt zich niet, maar ze rijmt vaak wel.
In de late jaren ’90 stapte iedereen in technologieaandelen.
Iedereen… behalve één man: Warren Buffett.
Hij weigerde mee te doen, ook al leek het alsof hij achterliep en de boot miste.
En de cijfers waren brutaal: tussen midden 1998 en begin 2000 steeg de Nasdaq 145%.
Berkshire Hathaway? Dat daalde met 44%.
Een gigantische achterstand.
De pers rook bloed. Barron’s bracht zelfs een coverstory: “Wat is er mis, Warren?”
Je kan al raden wat er daarna gebeurde.
De bubbel barstte.
Tussen 2000 en 2002 verloor de S&P 500 bijna de helft van zijn waarde.
En Buffett? Zijn Berkshire Hathaway steeg 65% in exact diezelfde periode.
De les? Geduldig kan soms pijn doen. Maar de beloning volgt.
In tijden zoals vandaag moeten we ons vier eenvoudige vragen stellen over de bedrijven die we bezitten:
Zijn de waarderingen redelijk?
Is er structureel iets veranderd?
Blijven de fundamentals sterk?
Hebben onze bedrijven nog steeds een duurzame moat?
Zolang het antwoord op die vragen ‘ja’ is, dan is het juiste om te doen meestal niets.
We voelen ons vandaag bijzonder goed gepositioneerd.
Kijk maar naar de fundamentals van onze portefeuille:
We bezitten betere bedrijven die goedkoper zijn dan de index.
Update boodschappenlijstje: juni 2026
Laten we nu eens naar ons boodschappenlijstje gaan kijken.
Achterblijvers
Hier zie je de 10 aandelen uit onze watchlist met de laagste return:
Beste presteerders
De 10 toppers sinds begin dit jaar zien er als volgt uit:
Wijzigingen in ons lijstje
Laten we nu kijken naar de wijzigingen in ons boodschappenlijstje.
4 bedrijven gingen van ‘Hold’ naar ‘Buy’:
Medpace Holdings ($MEDP): Wereldwijde organisatie voor klinisch onderzoek.
Microsoft ($MSFT): Wereldwijde technologieholding.
TransDigm Group ($TDG): Producent van lucht‑ en ruimtevaartcomponenten.
Berkshire Hathaway ($BRK): Gediversifieerde holding.
1 bedrijf ging van ‘Buy’ naar ‘Hold’:
Alphabet ($GOOGL): Technologie‑ en internetdienstenbedrijf.
1 bedrijf ging van ‘Sell’ naar ‘Hold’:
Hermès ($RMS): Producent van luxegoederen.
1 bedrijf ging van ‘Hold’ naar ‘Sell’:
Judges Scientific ($JDG): Producent van wetenschappelijke meet- en analyseapparatuur.
We verkochten Judges Scientific omdat we elders betere kansen zien.
Er staan momenteel 53 aandelen op ‘Buy’.
Dat aantal is nog nooit zo hoog geweest.
Volledig boodschappenlijstje
Het volledig boodschappenlijstje is enkel beschikbaar voor Partners van De Kwaliteitsbelegger.
Meer ontdekken?
Dat doe je hier:
Volgende week donderdag geven we opnieuw een gratis webinar.
Je kan je hier gratis inschrijven:
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Ik kan niet wachten om je donderdag te zien. Schrijf je hier in en leer gratis bij over de beurs.
Gebruikte bronnen
Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed
Fiscal.ai: Financiële data
Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen