Onze 5 Favoriete aandelen (Juli 2026)
Elke maand krijg je een update over onze Best Buys van de maand.
Waar staan de markten vandaag? En wat zijn onze favoriete aandelen?
Laten we dat vandaag allemaal ontdekken.
Juni 2026
Vorige maand daalde de S&P 500 met 1,5%:
Beleggers zijn vandaag ‘Neutraal’ volgens de Fear & Greed Index:
Beste en slechtste presteerders
Dit overzicht toont de beste en slechtste presteerders binnen ons belegbaar universum.
Slechtste presteerders
Hoe goedkoper we geweldige bedrijven kunnen kopen, hoe beter.
Hier zijn de slechtste presteerders van de voorbije maand:
Beste presteerders
Deze aandelen presteerden goed in de voorbije maand:
🏦 In de Spotlights: Paychex ($PAYX)
Hoe verdient het bedrijf geld?
Paychex biedt cloud‑gebaseerde oplossingen voor human capital management. Daaronder vallen payroll, compliance, personeelsbeheer en het beheren van extralegale voordelen.
Daarnaast runt het een grote HR‑outsourcingtak en een Professional Employer Organization (PEO). Daarmee nemen ze HR en voordelen volledig over voor kleine en middelgrote bedrijven.
Waarom verdient het een plekje in de spotlights?
Paychex is een gevestigde speler:
Ze hebben 800.000 klanten.
Ze doen de payroll voor 1 op de 11 werknemers (!) in de Verenigde Staten.
Ze zijn de op één na grootste aanbieder in de VS (2,5 miljoen werknemers onder beheer).
Maar omdat het een softwarebedrijf is, vreest de markt sterk dat AI hun business zal ontwrichten.
Het management ziet dat anders:
Paychex heeft een bijzonder ‘sticky’ businessmodel.
Het bedrijfsmodel steunt op twee kernfactoren:
Hoge overstapkosten:
Payroll en fiscale compliance zijn van levensbelang voor elk bedrijf.
Van aanbieder veranderen brengt grote risico’s mee: operationele verstoringen, dataverlies en juridische of regelgevende problemen.
Daardoor verlaten klanten Paychex bijna nooit.
Brede dienstverlening:
Paychex biedt outsourcing van HR, pensioenplannen en verzekeringen, …
Veel concurrenten bieden die extra diensten niet.
De fundamentals zien er ook sterk uit:
✅ Nettowinstmarge: 25-30%.
✅ ROIC: 15-20%.
✅ FCF consistent > 100% van de nettowinst.
Een grote overname
In 2025 kocht Paychex Paycor voor €4,1 miljard.
Met die deal wil Paychex zich sterker richten op grotere bedrijven met meer dan 100 werknemers.
De deals brachten enkele duidelijke voordelen voor Paychex:
Marktuitbreiding: De overname vergroot de bereikbare markt doordat Paychex nu sterker kan inzetten op het mid‑marketsegment.
Cross‑selling: Paychex kan zijn diensten met hogere marges aanbieden aan bestaande Paycor‑klanten.
Prijszettingskracht: Grotere, ‘loyale’ klanten geven meer ruimte om prijzen te verhogen en marges te laten groeien.
Best Buys Juli 2026
Laten we nu duiken in onze vijf favoriete aandelen van de maand.
Let op: de bedrijven in onze portefeuille worden hier niet vermeld.
We zijn enthousiast over alle bedrijven in onze portefeuille.
De Best Buys zijn de aandelen met de grootste kans om aan de portefeuille toegevoegd te worden.
5. Adyen ($ADYEN.AS)
Hoe verdient het bedrijf geld?
Adyen verwerkt betalingen tussen handelaars, kaartnetwerken en banken via één uniform platform en neemt op elke transactie een kleine vergoeding of percentage.
Het grootste voordeel van Adyen?
Ze draaien op één uniform platform.
Alles loopt via één wereldwijd systeem.
Hierdoor verkiezen grote ondernemingen hen boven versnipperde, andere oplossingen.
Daarbovenop geniet Adyen ook van sterke netwerkeffecten.
Elke betaling helpt Adyen om nog meer transacties goed te keuren.
Tegelijk detecteren ze fraude steeds sneller.
Het is een vliegwiel:
Meer klanten → betere data → betere resultaten → nog meer klanten
Bedrijven die Adyen gebruiken, profiteren van het volgende:
Hogere omzet
Minder fraude
Lagere betaalkosten
Nog iets waar we van houden?
Skin in the game.
Pieter van der Does richtte Adyen in 2006 op en is vandaag nog steeds co‑CEO.
Hij bezit bijna 3% van het bedrijf. Dit is goed voor meer dan €750 miljoen.
Andere insiders hebben elk belangen van meer dan €100 miljoen.
Historisch bouwde Adyen alles zelf in‑house.
Maar recent rondde het bedrijf zijn eerste twee overnames af:
Talon.One: Een platform voor klantloyaliteit en promoties.
Orb: Een AI‑gedreven facturatiesysteem voor grote ondernemingen.
Het doel? Adyen transformeren van een pure payment processor naar een volledig commerce‑platform.
Door billing‑ en loyalty‑functionaliteit toe te voegen, kunnen handelaars hun betalingen, omzet, facturatie en klantloyaliteit beheren in één geïntegreerd systeem.
Daardoor hebben ze geen externe software meer nodig.
4. Copart ($CPRT)
Hoe verdient het bedrijf geld?
Copart verdient geld door vergoedingen aan te rekenen voor online voertuigveilingen, waarbij het vooral beschadigde wagens verkoopt aan dealers.
Wie zijn de grootste klanten van Copart?
Verzekeringsmaatschappijen.
Zij verkopen voertuigen die total loss worden verklaard na een ongeval.
Copart neemt op elke verkoop een vergoeding.
Het is een bedrijf met sterke netwerkeffecten:
Verzekeringsmaatschappijen willen verkopen waar de meeste kopers zijn.
Waarom? Meer kopers = hogere prijzen
Kopers willen kopen waar de meeste auto’s staan.
Waarom? Meer auto’s = meer keuze.
Dit vliegwiel is voor concurrenten bijna onmogelijk te doorbreken.
En Copart heeft nog een voordeel.
Het bezit al zijn eigen opslagterreinen, terwijl concurrenten die meestal huren.
Dat geeft Copart een stevige kostenvoorsprong.
Niemand wil een luidruchtig schroothoop voor auto’s met toxische materialen naast zijn huis.
Strikte milieuprocedures maken het bijna onmogelijk voor nieuwe spelers om nog terreinen te bouwen in of rond grote steden.
Copart bezit een dicht netwerk van eigen terreinen.
Daardoor kunnen ze takelwagens snel uitsturen, beschadigde voertuigen goedkoper ophalen en verzekeraars veel efficiënter bedienen.
Copart bezit het land zelf.
Daardoor heeft het bedrijf nooit last van stijgende huurprijzen.
Dat geeft Copart een operationele hefboom.
Eens het terrein is gekocht en alles draait, kost het verwerken van elke extra wagen bijna niets.
Meer volume betekent hogere marges en meer cashflow.
Recent vertraagde de groei van Copart.
Om het tempo opnieuw op te trekken, haalde het bedrijf Jay Adair terug als CEO.
Adair leidde Copart eerder van 2010 tot 2024, een periode waarin het aandeel meer dan +2.000% opleverde voor beleggers.
Momenteel heeft Copart een grote cashpositie:
Het is waarschijnlijk dat Copart veel eigen aandelen zal inkopen.
Hun netto‑cashpositie is goed voor maar liefst 15% van de huidige beurswaarde.
Nu duiken we in de top 3.
De kans is groot dat we twee van de drie bedrijven uit onze top 3 zullen kopen.
Top 3
De top 3 aandelen is enkel beschikbaar voor Partners van De Kwaliteitsbelegger.
Meer ontdekken?
Volgende week donderdag geven we opnieuw een gratis webinar.
Je kan je hier gratis inschrijven:
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Ik kan niet wachten om je donderdag te zien. Schrijf je hier in en leer gratis bij over de beurs.
Gebruikte bronnen
Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed
Fiscal.ai: Financiële data
Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen
Paychex is an interesting example of the difference between AI disruption and AI enablement. Payroll compliance, switching risk, and embedded customer relationships are difficult to replace—but AI could still reduce service costs and expand margins. The real question may be whether Paychex captures those efficiencies before newer platforms use them to compete on price.