De start van De Kwaliteitsbelegger
Beste Partner,
De lancering van De Kwaliteitsbelegger is een feit.
Het doel is om het op lange termijn beter te doen dan de Bel20 en MSCI World.
Vandaag leg ik je exact uit wat je mag verwachten van De Kwaliteitsbelegger.
We zijn Partners
Je merkte al op dat je ‘Partner’ werd genoemd in het begin van deze email.
Vanaf nu zal ik je altijd een Partner noemen.
Waarom? Omdat we hier samen in zitten. Mijn geld zal met 100% transparantie in de portefeuille worden geïnvesteerd.
Ik oogst wat ik zaai. Als jij het goed doet, doe ik het goed en andersom.
Dat is heel belangrijk. Zeker in de financiële sector.
“Mijn vrouw, Susie, en ik hebben meer dan 99% van ons vermogen in Berkshire Hathaway belegd.” – Warren Buffett
“We denken als Partners. Charlie Munger en ik zien onze aandeelhouders als gelijken.” – Warren Buffett
“Ik denk dat ik mijn hele leven in de top 5% van mijn leeftijdsgenoten heb gestaan in het begrijpen van de kracht van incentives, en mijn hele leven heb ik het onderschat.” - Charlie Munger
Waarom een handleiding?
Een handleiding is belangrijk om deze reis met de juiste verwachtingen te beginnen.
De Kwaliteitsbelegger is niet voor jou als je:
❌ Snel rijk wilt worden
❌ Blindelings iemands advies wilt opvolgen
❌ Elk jaar de markt wilt overtreffen
Je bent op de juiste plek als je:
✅ Wilt leren en een betere belegger wilt worden
✅ Begeleid wilt worden tijdens je investeringsreis
✅ De markt op lange termijn wilt verslaan
De portefeuille hanteert de regel van 3 van François Rochon:
Eén jaar op drie zal de beurs met minstens 10% dalen
Eén aandeel op drie in de portefeuille zal een teleurstelling zijn
Eén jaar op drie zullen we het slechter doen dan de markt
Voel je je hier niet prettig bij? Dan is De Kwaliteitsbelegger waarschijnlijk niets voor jou.
De Kwaliteitsbelegger zoekt mensen met een lange-termijnvisie die hun vermogen willen laten groeien over meerdere jaren.
“Als je een lange-termijnbelegger bent, zou je hoogwaardige aandelen moeten bezitten en niet luisteren naar zij die zeggen dat een renteverhoging je problemen zal bezorgen. Als je geen langetermijnbelegger bent, vraag ik me af wat je überhaupt op de aandelenmarkt doet, en dat zal jij op een dag ook doen.” – Terry Smith
De essentie van de Portefeuille
De essentie van de Portefeuille is heel eenvoudig:
Koop geweldige bedrijven
Geleid door uitstekende managers
Tegen een faire waardering
We willen investeren in de beste bedrijven ter wereld.
De Portefeuille zal bestaan uit 3 categorieën:
Owner-Operator aandelen:
Owner-operator aandelen zijn bedrijven die nog steeds worden geleid door hun oprichter.
Uit academische studies blijkt dat familiebedrijven en door oprichters geleide bedrijven het jaarlijks respectievelijk 3,7% en 3,9% beter doen dan de S&P 500.
“Sommige van onze belangrijkste managers zijn financieel onafhankelijk. Ze werken omdat ze houden van wat ze doen en genieten van de spanning van uitstekende prestaties. Ze denken altijd als aandeelhouders. Het zijn de beste soort managers die we ons kunnen wensen.” - Warren Buffett
Monopoliën en oligopoliën
Slechts één of enkele bedrijven domineren de hele sector.
Monopoliën en oligopoliën zijn meestal geweldige investeringen omdat ze door het gebrek aan concurrentie zeer winstgevend zijn.
“In de loop der jaren volgde Buffett zijn filosofie om te investeren in sectoren met weinig concurrentie. Als hij geen monopolie kan kopen, zal hij een duopolie kopen. En als hij geen duopolie kan kopen, zal hij genoegen nemen met een oligopolie.” - The Myth of Capitalism (Boek)
Kannibaalaandelen
Kwaliteitsaandelen die op grote schaal hun eigen aandelen terugkopen.
Wanneer uitstaande aandelen afnemen, neemt jouw belang in het bedrijf toe.
“Let goed op de kannibalen.” - Charlie Munger
Kenmerken van de Portefeuille
✅ De Portefeuille zal wereldwijd beleggen (alleen ontwikkelde landen)
✅ We bezitten 15-20 aandelen
✅ De Portefeuille streeft ernaar om in de beste bedrijven ter wereld te investeren
✅ We zullen niet veel handelen. Transacties en kosten schaden onze resultaten
✅ We zullen niet proberen de markt te timen (ik ben daar veel te dom voor)
✅ De kenmerken van bedrijven in de Portefeuille:
Duurzaam competitief voordeel
Uitstekend management met skin in the game
Gezonde balans
Lage kapitaalintensiteit
Uitstekende kapitaalallocatie
Hoge winstgevendheid
Voldoende mogelijkheden om te herinvesteren
Aantrekkelijke waardering
“Het is veel beter om een geweldig bedrijf te kopen tegen een eerlijke prijs dan een eerlijk bedrijf tegen een geweldige prijs.” - Warren Buffett.
Doel van de Portefeuille
Laten we eerlijk zijn tegen elkaar. We zullen de markt niet elk jaar overtreffen.
Er zijn slechts 2 soorten mensen die dit kunnen:
Valsspelers
Leugenaars
Daarom richten we ons enkel op de lange termijn.
Terwijl Wall Street graag in kwartalen denkt, denken wij op de lange termijn.
Dit is wat Jeff Bezos hierover te zeggen heeft:
"Onze eerste aandeelhoudersbrief, in 1997, had als titel: 'Het draait allemaal om de lange termijn'. Als alles wat je doet binnen een tijdsbestek van drie jaar moet werken, dan ben je aan het concurreren met heel veel mensen. Maar als je bereid bent om te investeren met een tijdsbestek van zeven jaar, dan ben je nu aan het concurreren tegen een fractie van die mensen, omdat maar weinig bedrijven bereid zijn om dat te doen. Alleen al door de tijdshorizon te verlengen, kun je projecten ondernemen die je anders nooit zou kunnen nastreven. Bij Amazon houden we ervan als dingen binnen vijf tot zeven jaar werken. We zijn bereid om zaden te planten, ze te laten groeien – en we zijn erg koppig. We zeggen dat we koppig zijn over de visie en flexibel over de details." - Jeff Bezos
Het doel van de Portefeuille?
Op lange termijn (> 5 jaar) het 3% per jaar beter doen dan de MSCI World.
Het is belangrijk om te benadrukken dat De Kwaliteitsbelegger nooit zal streven naar het hoogste rendement. We streven naar consistentie.
Beleggen is een marathon, geen sprint.
Trackrecord
De strategie
Kwaliteitsbeleggen presteert goed op lange termijn.
Geloof je me niet?
De MSCI World Quality Index deed het sinds 1994 3,5% beter dan de MSCI World
Bedrijven met een sterk competitief voordeel doen het gemiddeld 3%-4% per jaar beter
De Portefeuille van Compounding Quality
Sinds oktober 2023 ben ik begonnen met de Portefeuille van Compounding Quality.
Dit is de Engelstalige versie van De Kwaliteitsbelegger.
Tot op heden leverde deze Portefeuille een jaarlijkse return (CAGR) van 25% op.
Al is het heel belangrijk op te benadrukken dat je rendement op korte termijn weinig tot niets zegt.
Je kan pas conclusies trekken na een periode van minstens 5 jaar.
Abonnement De Kwaliteitsbelegger
Hier zijn de voordelen van een abonnement:
Word een betere belegger in 365 dagen
Ontvang 150 euro transactietegoed bij Lynx
Krijg 14 dagen gratis toegang tot Finchat Pro
⭐ Sluit je aan bij De Kwaliteitsbelegger ⭐
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter en Willem
Gebruikte bronnen
Interactive Brokers: Broker om alle transacties uit te voeren
Finchat: Financiële data
Net betalend lid geworden van De Kwaliteitsbelegger, maar ik loop al wat verloren. Waar vind ik bijvoorbeeld de aandelen- en ETF-portefeuille zodat ik deze netjes kan volgen/kopiëren?
Kunnen we als abonnee op de Kwaliteitsbelegger de portefeuille van Compounding Quality volgen?