Onze Portefeuille: april 2026 (Deel II)
Een inkijk in onze aandelen
Dag Partner 👋
Heb je deel I van onze portefeuille-update van afgelopen donderdag gezien?
Deze uitgebreide update bestaat uit maar liefst 100 (!) pagina’s.
Daarom heb ik alles opgesplitst in meerdere delen.
Dit is wat je mag verwachten:
Afgelopen donderdag: Portefeuille-update april 2026 (deel I)
Vandaag: Portefeuille-update april 2026 (deel II)
Dinsdag 21 april: Nieuwe kandidaten voor de portefeuille (Deel I)
Donderdag 23 april: Nieuwe kandidaten voor de portefeuille (Deel II)
Zondag 26 april: Hoe de portefeuille zich vanaf nu verder zal ontwikkelen.
Klaar? Laten we vandaag weer wat wijzer worden!
Portefeuille-update april 2026 (deel II)
Voor volledige transparantie hebben de partners van De Kwaliteitsbelegger hier volledige inzage in de portefeuille.
We beleggen in sterke bedrijven die jaar na jaar meer waarde voor hun aandeelhouders creëren.
Onze bedrijven staan er fundamenteel beter voor dan de markt:
De free cash flow groeit jaar na jaar:
Onze portefeuille kent vier overtuigingsniveaus:
Zeer sterk (Onze favoriete bedrijven op dit moment)
Sterk+ (Sterke convicties waar geen twijfel over bestaat)
Sterk (We zijn trotse eigenaren, maar er zijn wel enkele risico’s)
Medium (Moeten we overwegen deze aandelen te verkopen?)
In onze portefeuille zitten op dit moment 18 bedrijven.
Op donderdag bespraken we alle ‘Zeer Sterke’ en ‘Sterk+’ overtuigingen.
Vandaag bekijken we de ‘Sterke’ en ‘Medium’ overtuigingen.
Moeten we wijzigingen aan de portefeuille aanbrengen?
Laten we dat samen ontdekken.
In deze uitgebreide update delen we elk aandeel in per convictieniveau.
Het zou wel niet fair zijn ten opzichte van Partners betalende abonnees om alles met jou te delen.
Daarom pik ik er in dit artikel twee aandelen uit voor jou.
Ik ben persoonlijk belegd in beide bedrijven.
LVMH ($MC)
Hoe verdient het bedrijf geld?
LVMH is een dominante speler in de luxesector.
Ze hebben een uitgebreide portefeuille met verschillende merken. LVMH biedt een breed scala aan producten en ervaringen aan.
Waarom is de overtuiging ‘Sterk’?
LVMH is een van de grootste bedrijven in Europa.
Het bedrijf wordt geleid door Bernard Arnault. Zijn familie bezit bijna 50% (!) van LVMH.
En raad eens? Bernard Arnault blijft steeds meer van zijn eigen aandelen kopen.
De laatste resultaten verschenen in februari:
LVMH ging onder de lat, maar de organische groei bleef behouden: de omzet kwam uit op € 19,12 miljard, onder de consensus van € 19,49 miljard
Het conflict in het Midden-Oosten was de belangrijkste rem: het conflict met Iran sloeg in maart toe en kostte de organische groei ongeveer 1%
Horloges & sieraden was het opvallende segment: onder leiding van Tiffany en Bvlgari noteerde het een organische groei van 7%, de sterkste van alle divisies.
Langzaam herstel: Het management noemt de vraag ‘zwak’. Dat betekent dat gemengde economische signalen en een afkoelende Amerikaanse vraag de groei drukken.
Lange termijn blijft sterk: Een organische groei van 5-7% per jaar lijkt haalbaar.
LVMH noteert opnieuw dicht bij één van de goedkoopste waarderingsniveaus van het afgelopen decennium.
Als we ons winstgroeimodel bijwerken, krijgen we het volgende resultaat:
Verwacht jaarlijks rendement= Winstgroei per aandeel + Dividendrendement +/- Verandering in waardering.
Verwacht jaarlijks rendement= 10,5% + 2,8% + 1,8% =15,1%
Als dit klopt, zou dat betekenen dat je je geld elke 5 jaar verdubbelt.
Interparfums ($IPAR)
Hoe verdient het bedrijf geld?
Interparfums is een toonaangevend geurbedrijf.
Het produceert, verkoopt en distribueert een breed assortiment parfums onder licentieovereenkomsten.
Je kan hier een uitgebreide analyse van het bedrijf lezen.
Waarom is de overtuiging ‘Sterk’?
Ondanks sterke fundamenten op lange termijn zit Interparfums momenteel in een perfecte storm.
Denk aan zwakke consumentenbestedingen, geopolitieke onzekerheid, sterkere concurrentie en pijnlijke tarieven op zowel EU‑export als Chinese invoer.
Het goede nieuws?
Het bedrijf blijft groeien en voegt nieuwe merken toe aan zijn portefeuille:
Off-White: eerste verkopen verwacht in 2027.
Annick Goutal: verkopen starten in 2026, met 2027 als eerste volledige verkoopjaar.
Longchamp: verwacht om binnen drie tot vijf jaar uit te groeien tot een bedrijf van €100 miljoen, met een grote lancering eind 2026 of begin 2027.
Je kan IPAR vandaag kopen tegen de goedkoopste waardering ooit.
LVMH en Dino Polska zijn twee aandelen uit onze portefeuille.
De andere 16 bedrijven zijn voorbehouden aan Partners.
Benieuwd naar meer? Ontdek in deze video hoe we jou verder kunnen helpen:
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
PS Dankzij de niet-tevreden, geld-teruggarantie kan je De Kwaliteitsbelegger risicoloos uittesten. Hoe? Bekijk deze video.
Gebruikte bronnen
Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed
Fiscal.ai: Financiële data
Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen