🥂 Portefeuille Update 2026 Deel 2
Elke positie onder de loep
Dag Partner 👋
Welkom bij deel twee van de Portefeuille Update.
Laten we kijken naar de grootste posities van onze Portefeuille.
Portefeuille Update
Dit zijn de fundamentals van onze Portefeuille:
De bedrijven in onze Portefeuille zijn duidelijk beter dan de S&P 500.
En ze zijn ook nog eens goedkoper.
Dat is exact wat we willen zien.
We bezitten fundamenteel betere bedrijven en de markt lijkt dat (nog) niet te herkennen.
Hier zie je de Owner’s Earnings van Onze Portefeuille voor de afgelopen 10 jaar:
Onze bedrijven hebben hun waarde gemiddeld met +19,7% per jaar laten groeien sinds 2015.
Deze donderdag kreeg je een update over de negen kleinste posities van Onze Portefeuille.
Vandaag is het tijd om de andere negen grootste bedrijven te bekijken. Dat zijn onze grootste posities.
Novo Nordisk ($NOVO-B)
Hoe verdient het bedrijf geld?
Novo Nordisk is een farmaceutisch bedrijf gespecialiseerd in diabetes- en obesitasbehandelingen. Het ontwikkelt en produceert innovatieve medicijnen.Gewicht in de Portefeuille: 5,7%
Rendement (%): -7,0%
Update investment case
Novo Nordisk is een zeer volatiel aandeel.
De voornaamste reden?
De markt denkt dat Eli Lilly de sector zal blijven domineren, terwijl Novo Nordisk daaronder zou lijden.
Hierdoor is Novo Nordisk de helft zo goedkoop als Eli Lilly.
Ik denk niet dat dit lang zal duren.
De markt voor obesitas is groot genoeg voor beide bedrijven.
Novo Nordisk loopt voor op Eli Lilly met GLP-1-pillen.
De pil van Novo Nordisk is goedgekeurd en nu te koop (Lilly heeft de goedkeuring alleen nog maar aangevraagd).
De pil van Novo Nordisk leidde tot een groter gewichtsverlies dan die van Lilly.
Novo Nordisk is het jaar erg goed begonnen. De beurskoers is dit jaar al met 20% gestegen.
Huidige waardering
Verwachte Koers/Winst: 16,4x (lager dan het vijfjaarsgemiddelde? < 28,3x? ✅)
Verwacht rendement van ons Earnings Growth Model: 16,4% ✅
Omgekeerde DCF - Vereiste groei voor een jaarlijks rendement van 10%: 11,4% (Realistische groeiverwachtingen? ❓)
Verwachte winstgroei per aandeel op lange termijn: 8,6%
Jaarlijkse groei Free Cash Flow voorbije 10 jaar: 10,3%
Algemeen advies
Novo Nordisk = Strong Buy
Novo Nordisk lijkt vandaag erg goedkoop. De lage waardering lijkt een hoge veiligheidsmarge te bieden.De Portefeuille
De Portefeuille is sinds de opstart nog nooit zo aantrekkelijk gewaardeerd geweest als vandaag.
Benieuwd welke bedrijven volgens ons sterk ondergewaardeerd zijn?
Ontdek het als Partner van De Kwaliteitsbelegger.
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
Gebruikte bronnen
Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed
Fiscal.ai: Financiële data
Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen
Very high CAGR at 19%