Dag Partner 👋
Vandaag is het weer tijd om bij te kopen voor Onze Portefeuille.
We kopen bij in 2 bedrijven:
Bedrijf 1: Volgens het management 15% ondergewaardeerd
Bedrijf 2: Onze mini-Berkshire Hathaway
Een gekke statistiek
De gekste statistiek die je vandaag zal zien?
Deze hier:
Stel: je neemt 99% van de rendementen van Warren Buffett weg…
Dan zou hij het nog altijd beter dan de markt doen.
Dat is de magie van samengestelde interest.
Wij mensen zijn niet gemaakt om de magie van exponentiële groei te begrijpen.
Het is één van de krachtigste dingen op aarde.
Beleg daarom in bedrijven die jaar na jaar meer en meer waarde creëren voor jou als belegger.
Een bedrijf zoals Berkshire.
Maar er zijn nog veel meer voorbeelden:
Je hebt maar één zo’n winnaar nodig in je hele beleggersleven om écht succesvol te zijn.
Hier zijn 10 gouden regels die je meteen kan gebruiken:
Weet wat je bezit en waarom je het bezit. Doe je huiswerk voor je koopt. Kopen zonder onderzoek is als pokeren zonder naar je kaarten te kijken.
Begrijp de cijfers. De grootste verliezen komen van zwakke balansen. Kies dus voor winstgevende bedrijven met gezonde financiering.
Gebruik je voordeel uit het dagelijkse leven. Op je werk, in winkels en thuis zie je goede bedrijven vaak sneller dan Wall Street.
Koop kwaliteit, geen hype. Laat hete aandelen en “the next big thing” links liggen. Beleg in geweldige bedrijven in saaie sectoren met een duurzaam competitief voordeel.
Maak van ROIC je belangrijkste cijfer. ROIC (Return On Invested Capital) is het rendement op het geïnvesteerde kapitaal. Het toont hoe goed het management met geld omgaat. Hoe hoger, hoe beter.
Denk op lange termijn. Op korte termijn lopen koersen en bedrijfsresultaten vaak uit elkaar. Op lange termijn volgt het aandeel de winst: groeit de winst 10x, dan volgt de koers.
Laat je winnaars lopen. Je kunt op een aandeel nooit meer verliezen dan je erin stak. Maar je winst kan vele keren groter zijn.
Spreid niet te veel. Koop alleen zoveel aandelen als je goed kunt analyseren en opvolgen.
Zie dalingen op de beurs als kansen. Hou wat cash achter de hand. Zo kun je kopen wanneer anderen in paniek slaan.
Negeer voorspellingen over de economie en alle ruis. Niemand kan de rente, de economie of wisselkoersen betrouwbaar voorspellen.
Wil je nog meer vuistregels?
Hier zijn 20 gouden beleggingsregels van Peter Lynch:
Laten we nu in de 2 aankopen duiken die we doen voor Onze Portefeuille.
Twee nieuwe aankopen
1. We kopen meer Fairfax Financial Holdings ($FFH)
Hoe verdient het bedrijf geld?
Fairfax verdient geld met de verkoop van verzekeringen en herverzekeringen.
Klanten betalen premies en Fairfax beheert de risico’s heel zorgvuldig.
Het geld dat Fairfax vasthoudt tot het schade moet uitbetalen (de “float”), belegt het om extra rendement te halen.
Waarom kopen we bij?
Aan het roer van Fairfax Financial staat één van de beste kapitaalallocatoren ter wereld: Prem Watsa.
Sinds 1985 levert het bedrijf aandeelhouders 19,5% rendement per jaar op.
Wat betekent dat?
Stak je $1.000 in Fairfax toen Prem Watsa begon in 1985, dan is dat vandaag ruim $1,2 miljoen waard.
Van de ongeveer 6.000 bedrijven deden er sinds 1985 maar 6 beter dan Fairfax (Berkshire staat op plaats 49):
Misschien denk je: een bedrijf dat de afgelopen 40 jaar zo hard groeide, heeft niet veel groeipotentieel meer over.
Ik denk niet dat dat klopt.
Fairfax gebruikt hetzelfde vliegwiel als Berkshire Hathaway.
Ze beleggen de float van hun verzekeringsactiviteiten.
Met de winst van die beleggingen kopen ze nieuwe bedrijven en laten ze hun kapitaal groeien.
Zo blijft het vliegwiel steeds sneller draaien.
Maar Fairfax is nog altijd veel kleiner dan Berkshire.
Daardoor kan Fairfax kansen grijpen die voor Berkshire te klein zijn.
En Fairfax heeft waarschijnlijk nog veel meer ruimte om te groeien.
En de prijs voor al dat potentieel? Fairfax oogt goedkoop.
Het is een complex bedrijf. Maar je kunt het eenvoudig bekijken via EV/EBIT (de waarde van het hele bedrijf gedeeld door de bedrijfswinst voor interest en belastingen).
Vandaag noteert het aandeel onder het gemiddelde van de afgelopen jaren.
Ook Prem Watsa vindt het aandeel goedkoop.
Hij koopt de laatste tijd massaal eigen aandelen terug.
Fairfax wil zijn intrinsieke waarde elk jaar met 15% laten groeien. Daarom vind ik dit een heel aantrekkelijk moment om bij te kopen.
Transactie
We voegen $20.000 toe aan onze positie in Fairfax.
We plaatsen een order voor 13 aandelen met een limietprijs van CAD 2.300 (Canadese dollar).
Tweede aankoop
De tweede aankoop is helaas enkel beschikbaar voor Partners van De Kwaliteitsbelegger.
Meer leren?
Volg dan volgende week donderdag om 20u00 onze lezing mee:
Je kan je inschrijven via deze link:
Kan je niet wachten?
Neem hier een kijkje op de lezerspagina:
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Pieter
Gebruikte bronnen
Lynx: Maak een rekening aan en krijg €150 transactietegoed
Fiscal.ai: Financiële data
Volkswagen: Pieter als ambassadeur van Volkswagen