🇧🇪 Belgische kwaliteitsaandelen
Lijst Belgische kwaliteitsaandelen
Vandaag nemen we een kijkje op onze thuismarkt.
Wat zijn de meest interessante Belgische bedrijven?
Laten we eens op zoek gaan naar kwaliteit op de Belgische beurs.
De laatste weken heb ik een beetje heimwee.
Niet dat ik weg van huis ben. Nee. Ik zit nog steeds in mijn appartement in Geel. Je kent dat wel, die ‘stad’ waar ze jaarlijks één keer wiet smoren op het reggea-festival.
Ik heb heimwee naar de Belgische aandelenmarkt. Er zijn zeker wel enkele goede aandelen te vinden in België.
Je weet misschien al dat ik van mening ben dat je best overal aandelen zoekt, en niet enkel naar de Belgische markt kijkt.
Hoe groter de vijver waarin je kan vissen, hoe beter.
En toch is het een beetje dubbel. Want op de Belgische aandelenmarkt hebben Belgen een voordeel. We kennen die bedrijven namelijk als geen ander.
Zo zag ik bijvoorbeeld over de jaren heen dat de parking van Agfa Gevaert steeds minder goed gevuld was.
De beurskoers spreekt voor zichzelf:
Maar het kan ook andersom.
Wanneer ik in Amerika ben, spreken mensen mij continu aan over Lotus Bakeries.
Ook die beurskoers spreekt voor zichzelf:
We kennen de Belgische aandelenmarkt dus als geen ander.
Een studie van The Journal of Finance toont aan dat lokale beleggers het jaarlijks gemiddeld 3,2% beter doen dan buitenlanders.
Laten we daarom eens samen kijken of er kwaliteit op de Belgische beurs te vinden.
25 Belgische bedrijven
Uit de Bel All-Share Index zijn er 20 bedrijven die voor ons naar voren komen.
Je kan op de afbeelding klikken om hem te vergroten:
Laten we kijken welke bedrijven goed scoren op enkele van onze criteria.
We filteren op kwaliteitsaandelen op de volgende manier:
Interest Coverage > 10x
Netto Schulden / EBITDA < 4x
Brutowinstmarge > 40%
Nettowinstmarge > 10%
Free Cash Flow / Nettowinst > 90%
Return on Invested Capital > 10%
Return on Equity > 15%
Gezonde Balans
Wij beleggen graag in bedrijven met een gezonde balans.
De bedrijven met de beste balans? Payton Planar en Smartphoto Group.
Hoge winstgevendheid
Hoe winstgevender het bedrijf, hoe beter.
Hier zie je de winstgevendheid van onze Belgische selectie:
De bedrijven met de hoogste winstgevendheid? Euronext, AB Inbev, Melexis, en Payton Planar.
Uitstekende kapitaalallocatie
We zoeken naar bedrijven die het geld van aandeelhouders rendabel kunnen inzetten.
Hier is de ROIC en de ROE van elk bedrijf:
Weinig Belgische bedrijven hebben een goede kapitaalallocatie.
De bedrijven die er bovenuit springen? Melexis, Payton Planar, Lotus Bakeries, Fagron, en Campine.
Top 3 interessante bedrijven
De volgende drie bedrijven zijn volgens ons het meest interessant.
3. Melexis
Melexis maakt slimme chips en sensoren, vooral voor auto's.
Denk aan sensoren die helpen bij zelfrijdende auto's en elektrische voertuigen. Auto's worden steeds slimmer, en Melexis groeit met die trend mee.
Ja, de chipmarkt kent ups en downs, maar de toekomst ziet er goed uit voor het bedrijf.
Waardering
Melexis is momenteel goedkoop gewaardeerd:
Koest/Winst: 11,2x (5-jaarsgemiddelde: 28,1x)
Groeiverwachting Earnings growth model: 10,0%
Reverse DCF: Melexis zou zijn FCF met 4,3% per jaar moeten laten groeien om 10% per jaar aan de aandeelhouders terug te geven
2. Lotus Bakeries
Lotus Bakeries is het bedrijf achter de wereldberoemde Lotus Biscoff koekjes.
Ze maken unieke producten waar mensen niet van kunnen afblijven.
Het bedrijf blijft maar groeien, vooral in de VS en Azië.
Hun competitief voordeel? Het merk. Dat blijft mensen overtuigen, zelfs als de prijzen stijgen.
Waardering
Lotus is zeer hoog gewaardeerd:
Koest/Winst: 63,9x (5-jaarsgemiddelde: 46,5x)
Groeiverwachting Earnings growth model: 8,5%
Reverse DCF: Lotus Bakeries zou zijn FCF met 17,7% per jaar moeten laten groeien om 10% per jaar aan de aandeelhouders terug te geven
1. Payton Planar
Payton Planar is het enige bedrijf dat op elk van onze criteria goed scoort.
Het bedrijf is de marktleider in het maken van magnetische componenten die worden gebruikt in elektronische apparaten.
Hun producten zitten overal: van medische toestellen tot elektrische auto's.
Waardering
Payton Planar is momenteel goedkoop gewaardeerd:
Koest/Winst:Â 9,6x (5-jaarsgemiddelde: 13,9x)
Groeiverwachting Earnings growth model:Â 15,0%
Reverse DCF: Payton Planar zou zijn FCF met 6,4% per jaar moeten laten groeien om 15% per jaar aan de aandeelhouders terug te geven
Conclusie
Dat was het voor vandaag.
Belgen hebben een voordeel op de thuismarkt, omdat we die het beste kennen.
Onze Belgische hoogvliegers? Melexis, Lotus Bakeries en Payton Planar.
Geïnteresseerd in meer artikels over Belgische kwaliteitsaandelen?
Beleggen in de beste bedrijven ter wereld
Willem en Pieter
